Это переключатель воздухозаборника. В режиме HOT сосет воздух на воздушный фильтр с улицы, в режиме COLD - через трубу из картера. COLD надо выставлять при температуре воздуха на улице меньше +5 (хотя мнения на этот счет есть разные). Зимой теплый воздух в карб подавать лучше, ровнее работет, меньше расход.